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금융투자분석사 1

금융투자분석사 1

  • 금융투자교육원
  • |
  • 한국금융투자협회
  • |
  • 2013-04-10 출간
  • |
  • 731페이지
  • |
  • 188 X 254 mm
  • |
  • ISBN 9788960503694
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목차


Part 1. 계량분석

CHAPTER 1 화폐의 시간적 가치와 수리적 개념
1절 이자율 -32
1_ 단리이자율(Simple Interest Rate) 32
2_ 복리이자율(Compound Interest Rate) 32
3_ 연속복리이자율(Continuous Compounded Interest Rate) 33

2절 미래가치, 현재가치 -34
1_ 미래가치(FV) 34
2_ 현재가치(PV) 36

3절 수익률 -37
1_ 기간수익률(Holding Period Return:HPR) 37
2_ 산술평균(Arithmetic Average)과 기하평균(Geometric Average) 37
3_내부수익률(Internal Rate of Return:IRR) 38
4_ 금액가중수익률(Dollar Weighted Return)과 시간가중수익률(Time Weighted Return) 39
5_ 기타 수익률 40

4절 미분, 선형대수 -41
1_ 미분 41
2_ 테일러 전개 42
3_ 행렬 43
단원정리문제 -49

CHAPTER 2 통계학
1절 기술통계학 vs. 추론통계학 -51

2절 자료의 형태 -52
1_ 명목척도(Nominal Scale) 52
2_ 서열척도(Ordinal Scale) 52
3_ 구간척도(Interval Scale) 52
4_ 비율척도(Ratio Scale) 53

3절 도수분포 -53
1_ 상대도수 53
2_ 히스토그램 54
3_ 도수분포 54

4절 중심경향 척도 -55
1_ 산술평균 55
2_ 가중평균(Weighted Mean or Weighted Average) 56
3_ 중앙값(Median) 56
4_ 최빈값(Mode) 57

5절 산포의 척도 -57
1_ 분산(Variance) 57
2_ 표준편차(Standard Deviation) 58
3_ 변동계수(Coefficient of Variation) 59
4_ 범위(Range) 59
5_ 사분위범위(Interquartile Range) 59

6절 기타 척도 -60
1_ 왜도(Skewness) 60
2_ 첨도(Kurtosis) 61

7절 Z-scores -62
1_ 표준정규분포 62
2_ Z value:정규확률변수의 표준화 63
3_ 표준정규분포를 이용한 두 값 사이의 확률 64

8절 공분산, 상관계수 -65
1_ 공분산(Covariance) 65
2_ 상관계수(Correlation) 66
단원정리문제 -68

CHAPTER 3 확률 및 통계적 추정과 검정
1절 이론과 개념 -70
1_ 기초용어 정의 70
2_ 확률의 연산법칙 71
3_ 베이즈 정리 72
4_ 기대값과 분산 72

2절 확률분포 -74
1_ 이산확률분포 75
2_ 연속확률분포 78
3절 확률과정과 자산가격모형 -82
1_ 확률과정 82
2_ 자산가격모형 86
3_ 변동성의 추정과 예측 89

4절 표본이론과 통계적 검정 -96
1_ 표본이론(Sampling Theory) 96
2_ 추정(Estimation) 100
3_ 가설검정(Hypothesis Test) 108
4_ 비모수적 검증(Nonparametric Test) 110
단원정리문제 -115

CHAPTER 4 회귀분석과 예측
1절 회귀분석과 상관분석 -117

2절 선형회귀분석 -118
1_ 단순선형회귀분석 119
2_ 다중회귀분석 121
3_ 회귀분석시 고려해야 할 몇 가지 문제들 123

3절 적합성 검정 -125
1_ 분산분석 125
2_ 적합도 검토(회귀직선의 유의성 검정) 126
3_ 잔차분석 129

4절 예측 -131

5절 시계열자료분석과 예측 -132
1_ 시계열자료의 구성요소와 추세분석에 의한 예측 133
2_ 평활기법 134
3_ 계절변동을 포함한 시계¿자료의 예측 136
단원정리문제 -139

CHAPTER 5 최적화, 수치해석
1절 최적화(Optimization) -141
1_ 라그랑지 승수법 141
2_ 2차 계획법 143
3_ 비선형계획법 145
4_ 동적계획법 145

2절 수치해석 및 시뮬레이션(Simulation) -146
1_ 비선형 방정식(Non-Equation) 146

3절 몬테카를로 시뮬레이션(Monte Carlo Simulation) -148
1_ 몬테카를로 시뮬레이션이란 148
2_ 몬테카를로 VaR 149

4절 비선형 기법(Non-Techniques) -150
1_ 혼돈이론(Chaos Theory) 150
2_ 퍼지(Fuzzy) 이론 151
실전예상문제 -152

부록 통계요점정리 -161
1_ 기본 산식 161
2_ 통계 기본 산식 162
3_ 분포의 종류 164
4_ 도수분포표 작성요령 164
5_ 확률분포의 종류 165
6_ 이산확률함수와 연속확률함수 169
7_ 기대값, 분산, 공분산, 상관계수의 성질 169
8_ 구간추정의 공식화 169
9_ 가설검정의 공식화 170
10_ 상관분석 172
11_ 회귀분석 173

Part 2. 증권경제

CHAPTER 1 거시경제의 기초
1절 거시경제의 과제 -176
2절 거시경제이론의 흐름 -177
3절 거시경제의 주요지표 -178
1_ GNP와 GDP 178
2_ 물가수준과 물가지수 179
단원정리문제 -180

CHAPTER 2 소비이론
1절 절대소득가설:케인즈 -182
2절 상대소득가설:듀젠베리 -184
3절 생애주기가설:안도와 모딜리아니 -186
4절 항상소득가설:프리드만 -188

5절 최근의 소비이론 -189
1_ 랜덤워크 소비가설 189
2_ 유동성제약 모형 190
단원정리문제 -191

CHAPTER 3 투자이론
1절 케인즈의 투자이론:MEI 이론 -194
2절 가속도 모형(J. M. Clark, H. B. Chenery, C. M. Koyck) -196
3절 투자자금의 한계비용이론(E. Kuh, R. Meyer) -196
4절 신고전학파의 투자이론 -198
5절 Tobin의 q 이론 -199
6절 자본량 조정비용 모형 -199
단원정리문제 -201

CHAPTER 4 화폐의 수요
1절 중첩세대모형(OG모형:Overlapping Generation Model):P. Samuelson -204
2절 고전학파의 화폐수요이론 -206
3절 케인즈의 화폐수요이론:유동성선호설 -208
4절 보몰-토빈의 거래적 화폐수요이론:재고이론모형 -209
5절 현대적 화폐수량설 -211
6절 토빈의 투기적 화폐수요이론:자산선택모형 -212
단원정리문제 -216

CHAPTER 5 화폐의 공급
1절 중앙은행과 지급준비금 -219
2절 통화의 정의 -220

3절 신용창조 -221
1_ 현금을 보유하지 않는 경우 221
2_ 현금을 보유하는 경우 222

4절 화폐시장의 균형(MS=MD) -224
5절 통화량의 조절 -225
6절 공개시장조작 -225
7절 내생적 화폐공급 -226
단원정리문제 -228

CHAPTER 6 이자율의 결정과 변화
1절 이자율의 결정이론 -231
1_ 고전학파의 저축·투자설 231
2_ 케인즈의 유동성선호설 232
3_ 현대적 대부자금설 233
4_ 중첩세대이론(OG모형) 235

2절 경기와 통화정책 변화에 의한 이자율 변동 -236
1_ 경기변동국면과 이자율의 움직임 236
2_ 통화정책과 이자율의 변동 238

3절 이자율의 기간구조이론 -240
1_ 불편기대이론 241
2_ 유동성프리미엄이론 242
3_ 시장분할이론 243
단원정리문제 -245

CHAPTER 7 국민소득 결정모형
1절 국민소득의 순환적 흐름 -248
2절 국민소득의 기본 항등식 -249
3절 균형국민소득의 결정 -251
4절 저축증가의 효과 -254
단원정리문제 -257

CHAPTER 8 IS-LM 모형
1절 IS 곡선의 도출과 이동 -259
2절 LM 곡선의 도출과 이동 -261
3절 IS-LM 모형 -264
4절 재정정책의 효과 -265
5절 통화정책의 효과 -266
6절 유동성함정과 피구효과 -267
7절 정책유효성 논쟁 -269
단원정리문제 -272

CHAPTER 9 총수요와 총공급(AD-AS 모형)
1절 총수요곡선의 도출 -275
2절 노동시장의 균형 -277
3절 고전학파의 총공급곡선 -279
4절 케인즈학파의 총공급곡선 -280
5절 AD-AS 모형 -281
6절 재정정책의 효과 -282
7절 통화정책의 효과 -284
단원정리문제 -286

CHAPTER 10 실업과 인플레이션
1절 노동의 수요 -289
2절 노동의 공급 -291
3절 노동시장의 균형 -292
4절 실업의 개념 -293

5절 실업에 대한 이론 -294
1_ 케인즈학파 294
2_ 고전학파 295

6절 인플레이션의 개념 -296
7절 피셔방정식 -297
8절 필립스곡선 -298
단원정리문제 -304

CHAPTER 11 환율의 결정과 변화
1절 환율의 개념 -307
2절 환율의 결정 -308
3절 환율의 변화 -309

4절 환율변화와 무역수지 -310
1_ 마샬-러너 조건 310
2_ J-curve 효과 311
3_ S-curve 효과 312

5절 환율결정이론 -313
1_ 고전적 환율결정이론:구매력평가설(G. Cassel) 313
2_ 현대적 환율결정이론 314

6절 환율제도 -317
1_ 고정환율제도 317
2_ 변동환율제도 318
3_ 관리변동환율제도 318

7절 국제통화제도의 변화 -319
1_ 금본위제도(1870~1914) 319
2_ 브레튼우즈 체제(1944~1973) 320
3_ 킹스턴 체제(1976~ ) 321

8절 현재의 변동환율제도의 문제점 -321
1_ 환율의 과대변동성 322
2_ 균형환율과의 괴리 322
3_ 물가안정의 어려움 322

9절 새로운 국제통화제도에 대한 논의 -323
1_ 목표환율제도 323
2_ 토빈세 논의 323
3_ 이중환율제도 323
4_ 고정환율제도로의 복귀 324
5_ 목표지수 도입 324
6_ 달러라이제이션의 도입 324
7_ 통화위원회 제도 325
단원정리문제 -326

CHAPTER 12 경기변동이론
1절 경기변동의 정의와 특성 -328
2절 경기순환과 성장순환 -329
3절 장기추세의 제거 -330
4절 경기순환의 국면 및 기준순환일 -331
5절 경기지수 -333
6절 경기변동이론 -335
1_ 케인즈의 경기변동이론 335
2_ 균형경기변동이론 336
단원정리문제 -337

CHAPTER 13 경제성장이론
1절 경제성장의 기본개념 -339
2절 해로드?도마 모형 -340
3절 신고전학파 성장모형 -342
1_ 신고전학파 모형 342
2_ 균형자본량의 결정 343
3_ 저축률 증대와 인구증가율 감소의 효과 344
4_ 황금률 346
4절 내생적 성장이론 -347
1_ 내생적 성장이론의 등장배경 347
2_ 내생적 성장이론 348
단원정리문제 -351
실전예상문제 -354

Part 3. 기업금융

CHAPTER 1 개요
1절 기업금융의 목표 -366
2절 기업금융의 내용 -367
3절 기업의 형태 -368
4절 대리문제 -369
5절 재무담당자의 역할 -370
6절 금융기관의 역할 -371
단원정리문제 -373

CHAPTER 2 현금흐름의 분석
1절 자본자산 -375
2절 현금흐름 -376
3절 현재가치와 미래가치 -377
4절 순현가 -377
5절 할인율 -378
6절 영구채권과 연금 -380
단원정리문제 -383

CHAPTER 3 유가증권의 평가
1절 DCF 모형 -384
2절 주식의 평가 -385
1_ 배당평가모형 385
2_ 자본환원율 386
3_ 미래 주식가치 388
4_ 배당성장률 389
5_ 배당성장률의 추정 391
6_ 성장가치 394
3절 채권의 평가 -398
단원정리문제 -400

CHAPTER 4 자본예산
1절 자본예산의 개념 -402
2절 투자안의 성격 -403
3절 현금흐름의 추정 -404

4절 분석방법 -407
1_ 개요 407
2_ 회수기간법 407
3_ 회계적 이익률법 408
4_ 순현가법 409
5_ 내부수익률법 410

5절 NPV 법과 IRR 법의 비교 -415
1_ 단일 투자안의 경우 415
2_ 상호 배타적인 투자안의 경우 417

6절 NPV 법의 비교우위 -419
7절 자본할당 -421
8절 비용최소화 -423
9절 실무적 평가 -426
단원정리문제 -429

CHAPTER 5 기회비용의 추정 및 응용
1절 기회비용 -431

2절 포트폴리오이론 -432
1_ 가정 432
2_ 포트폴리오효과 432
3_ 효율적 투자선 434
4_ 자본시장선 436
5_ 증권시장선 437

3절 자본자산가격결정모델 -439
1_ 가정 439
2_ 모형 439
3_ βi의 의미 441
4절 ki와 βi의 관계 -442

5절 βi의 응용 -443
1_ 경영위험 443
2_ 재무위험 444
3_ 결합위험 445
4_ βa와 βs 445
6절 기타 추정방법 -447
단원정리문제 -450

CHAPTER 6 재무구조이론 I
1절 자금조달결정 -452

2절 원천별 자본비용 -453
1_ 조달원천의 종류 453
2_ 타인자본 453
3_ 보통주 454
4_ 우선주 454
5_ 유보이익 455

3절 가중평균자본비용 -456

4절 MM 이전의 재무구조이론 -457
5절 MM(1958) -458
6절 MM(1963) -462
7절 Miller(1977) -467
1_ 기업가치의 변화 467
2_ 회사채의 시장균형 471
3_ 무관련정리 474
단원정리문제 -475

CHAPTER 7 재무구조이론 II
1절 MM과 Miller의 한계 -476
2절 파산비용 -477
1_ 파산비용의 내용 477
2_ 최적 자본구조 479
3절 대리비용 -481
1_ 대리비용의 내용 481
2_ 최적 자본구조 483
4절 신호효과 -485

단원정리문제 -487
CHAPTER 8 배당이론
1절 배당정책 -489
2절 친(親)배당이론 -490
3절 반(反)배당이론 -490
4절 MM(1961) -491
5절 배당관행 -493
6절 신호효과 -494
7절 대리비용 -496
8절 고객군 효과 -497
단원정리문제 -499

CHAPTER 9 자금조달방법과 재무분석
1절 선택기준 -500
2절 단기자금조달 -501
1_ 조달방법 501
2_ 운전자금관리 501
3_ 현금관리 502
3절 장기자금조달 -503
1_ 조달방법 503
2_ 의사결정변수 503
3_ 채권 503
4_ 주식 504
5_ 은행차입 504
4절 리스금융 -505
1_ 개념 505
2_ 종류 505
3_ 리스료의 결정 507
5절 재무분석 -508
1_ 개요 508
2_ 비율분석 508
3_ 경제적 부가가치와 시장 부가가치 510
단원정리문제 -511

CHAPTER 10 기업 매수·합병
1절 의의 및 형태 -512
2절 경제적 유인 -513
1_ 가치합산원칙 513
2_ 시너지 효과 514
3_ 가격교정 효과 515
4_ 대리문제통제 효과 516
3절 방법 -517
1_ 개요 517
2_ 공격 518
3_ 방어 519
4절 회계처리 -521
단원정리문제 -522

CHAPTER 11 위험관리
1절 개요 -524
2절 파생금융상품 -525
1_ 개념 525
2_ 옵션 526
3_ 선물 526
4_ 스왑 526
5_ 응용 527
3절 외환위험 -527
1_ 개념 527
2_ 환율결정이론 528
3_ 위험관리 529
단원정리문제 -530
실전예상문제 -531

Part 4. 포트폴리오 관리

CHAPTER 1 투자수익과 투자위험
1절 최적투자결정의 체계 -546
2절 기대수익 -547
1_ 투자수익률 547
2_ 기대수익률의 측정 549
3_ 과거 보유수익률의 측정 550
3절 투자위험 -553
1_ 분산, 표준편차에 의한 측정 554
4절 위험회피도와 최적증권의 선택 -556
1_ 효용과 투자자의 위험성향 유형 557
2_ 무차별효용곡선 559
3_ 최적증권의 선택 561
4_ 위험회피성향 측정의 예 562
단원정리문제 -564

CHAPTER 2 효율적 분산투자
1절 포트폴리오의 기대수익과 위험 -568
1_ 포트폴리오 기대수익률 568
2_ 포트폴리오 위험(분산) 570
2절 포트폴리오 결합선 -575
1_ 위험감소효과의 원천 576
2_ n종목 포트폴리오의 구성 585
3절 효율적 포트폴리오의 구성 -590
1_ 투자종목 수와 위험분산효과 590
2_ 위험자산의 효율적 포트폴리오와 최적포트폴리오의 선택 594
3_ 투입정보의 추정 596
4절 무위험자산과 최적자산배분 -596
1_ 무위험자산 597
2_ 무위험자산이 포함될 때의 효율적 포트폴리오 597
단원정리문제 -602

CHAPTER 3 단일지표모형
1절 단일지표모형의 필요성 -606
2절 단일지표모형의 가정과 증권특성선 -607
1_ 투자수익률 변동의 두 원천 607
2_ 증권특성선 608
3_ 베타계수와 잔차분산의 추정 611
3절 단일지표모형에 의한 포트폴리오 선택 -613
1_ 단일지표모형에 의한 포트폴리오 분산측정 614
4절 단일지표모형의 응용 -617
1_ 인덱스펀드 617
2_ 다지표모형 619
3_ 베타계수의 예측과 추정베타의 조정기법 620
단원정리문제 -623

CHAPTER 4 자본자산가격결정모형
1절 자본자산가격결정모형의 의의와 가정 -627
2절 자본시장선 -628
1_ 자본시장선의 의의 629
2_ 시장포트폴리오 631
3절 증권시장선 -633
1_ 개별증권의 위험 633
2_ 증권시장선:기대수익과 β계수와의 관계 635
3_ CML과 SML의 관계 638
4절 CAPM의 투자결정에의 이용 -641
1_ CAPM에서의 균형가격의 형성 642
2_ CAPM의 투자결정에의 이용 643
5절 차익가격결정모형(APM) -648
1_ 차익가격결정모형의 의의 648
2_ 차익거래와 차익포트폴리오 649
3_ APM의 도출 650
4_ CAPM과 APM의 비교 653
단원정리문제 -655

CHAPTER 5 증권시장의 효율성
1절 효율적 시장의 개념 -662
1_ 효율적 시장가설 662
2_ 효율적 시장가설(EMH)의 형태 663

2절 효율적 시장의 특성 -665
1_ 효율적 시장이 되는 메커니즘 666
2_ 효율적 시장의 특성 666

3절 효율적 시장가설의 검증 -669
1_ 약형 EMH에 대한 검증 670
2_ 준°형 EMH에 관한 검증 673
3_ °형 EMH에 대한 검증 680
4_ 요약 및 결론 683
단원정리문제 -685

CHAPTER 6 통합적 포트폴리오
1절 통합적 포트폴리오 과정 -687
1_ 투자목표의 설정 688
2_ 투자분석과 자본시장 가정 689
3_ 자산배분과 종목선정 690
4_ 사후통제 691

2절 소극적 투자관리방법 -692
1_ 단순한 매입·보유전략 692
2_ 시장펀드·채권펀드 투자전략 693
3_ 평균투자법 693

3절 적극적 투자관리방법 -694
1_ 자산배분결정 695
2_ 종목선정 699

4절 포트폴리오 수정 -702
1_ 포트폴리오 리밸런싱 702
2_ 포트폴리오 업그레이딩 703

5절 투자성과평정 -704
1_ 운용투자수익률의 측정 705
2_ 투자위험을 고려한 투자성과결정방법 706

단원정리문제 -712
실전예상문제 -714

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