Ⅰ. 연구의 목적 및 범위
Ⅱ. 이론적 배경
1. 기업지배구조의 의의
1.1. 기업지배구조의 정의
1.2. 기업지배구조의 구성요소
1.3. 기업지배구조와 기업가치
2. 다각화의 의의
2.1. 다각화의 개념
2.2. 다각화의 동기
2.3. 소유·지배구조와 사업다각화
3. 기업지배구조가 사업다각화에 미치는 영향
3.1. 경영진지분율이 사업다각화에 미치는 영향
3.2. 이사회 규모가 사업다각화에 미치는 영향
3.3. 사외이사가 사업다각화에 미치는 영향
3.4. 기관투자가가 사업다각화에 미치는 영향
4. 사업다각화가 기업가치에 미치는 영향
5. 기업지배구조가 기업가치에 미치는 영향
5.1 경영진지분율과 기업가치 간의 관계
5.2. 이사회 규모와 기업가치 간의 관계
5.3. 사외이사와 기업가치 간의 관계
5.4. 기관투자가와 기업가치 간의 관계
Ⅲ. 선행연구
1. 기업지배구조가 사업다각화에 미치는 영향에 관한 선행연구
1.1. Amihud and Lev의 연구
1.2. Lewellen, Loderer, and Rosenfeld의 연구
1.3. Jonson, Hoskisson, and Hitt의 연구
1.4. May의 연구
1.5. Yermack의 연구
1.6. Denis, Denis, and Sarin의 연구
1.7. Black, Jang, and Kim의 연구
1.8. 김병곤·정동섭·김동욱의 연구
1.9. 김병곤·김동욱의 연구
1.10. 김동회·김동욱·김병곤의 연구
2. 사업다각화가 기업가치에 미치는 영향에 관한 선행연구
2.1. Berger and Ofek의 연구
2.2. Lang and Stulz의 연구
2.3. Servaes의 연구
2.4. Comment and Jarrell의 연구
2.5. 홍재범·황규승의 연구
2.6. 윤영섭·김성표의 연구
2.7. 구맹회·김병곤의 연구
2.8. 구맹회·김병곤·박상현의 연구
2.9. 김병곤·김동욱의 연구
2.10. 김병곤·김동욱의 연구
3. 기업지배구조가 기업가치에 미치는 영향에 관한 선행연구
3.1. Jensen and Meckling의 연구
3.2. Stulz의 연구
3.3. Morck, Shleifer, and Vishny의 연구
3.4. McConnell and Servaes의 연구
3.5. Pound의 연구
3.6. Baek, Kang, and Park의 연구
3.7. Rosenstein and Wyatt의 연구
3.8. Byrd and Hickman의 연구
3.9. Hermalin and Weisbach의 연구
3.10. Weisbach의 연구
3.11. Lipton and Lorsch의 연구
3.12. Eisenberg, Sundgren, and Well의 연구
3.13. 김주현의 연구
3.14. 김우택·장대홍·김경수의 연구
3.15. 구맹회·김병곤의 연구
3.16. 박기성의 연구
3.17. 신현한·이상철·장진호의 연구
3.18. 김병곤·김동욱의 연구
Ⅳ. 실증연구의 설계
1. 실증연구방법
1.1. 패널자료분석법
1.2. 패널분석모형의 적합성 검증방법
2. 표본기업의 선정
2.1. 표본기업
2.2. 분석기간
3. 분석대상 변수
3.1. 사업다각화 변수
3.2. 기업가치 변수
3.3. 기업지배구조 변수
3.4. 통제변수
4. 가설 설정 및 검증모형
4.1. 기업지배구조가 사업다각화에 미치는 영향에 대한 분석
4.2. 사업다각화와 기업지배구조가 기업가치에 미치는 영향에 대한 분석
Ⅴ. 실증분석 결과
1. 각 변수의 기술적 통계값
1.1. 전체기업의 기술통계량
1.2. 재벌기업과 비재벌기업의 기술통계량
1.3. 사업집중화기업과 사업다각화기업의 기술통계량
2. 기업지배구조가 사업다각화에 미치는 영향에 대한 분석결과
2.1. 모형적합성 검정결과
2.2. 고정효과모형에 의한 실증분석 결과
2.3. 재벌기업과 비재벌기업의 고정효과모형 실증분석 결과
2.4. 집중화기업과 다각화기업에 대한 LOGIT 모형에 의한 실증분석 결과
2.5. 관련다각화기업과 비관련다각화기업에 대한 LOGIT 모형에 의한 실증분석 결과
2.6. 확률효과모형과 OLS모형에 의한 분석결과 비교
3. 사업다각화와 기업지배구조가 기업가치에 미치는 영향에 대한 분석결과
3.1. 모형적합성 검정결과
3.2. 고정효과모형에 의한 실증분석 결과
3.3. 재벌기업과 비재벌기업의 고정효과모형 실증분석 결과
3.4. 사업집중화기업과 사업다각화기업의 고정효과모형 실증분석 결과
3.5. 관련다각화기업과 비관련다각화기업의 고정효과모형 실증분석 결과
3.6. 확률효과모형과 OLS모형에 의한 분석결과와의 비교
4. 기업지배구조와 사업다각화의 상호작용이 기업가치에 미치는 영향 분석결과
4.1. 전체표본에 대한 패널 2SLS분석결과
4.2. 재벌기업과 비재벌기업에 대한 패널 2SLS분석결과
Ⅵ. 결 론
참고문헌
